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美金坠入低谷?投机性资产作空难休!

外汇行情 2020-07-22 13:43:44
    与纳斯达克指数相比,美元指数(95.1446,-0.0155,-0.02%)似乎相当“跌宕起伏”.

    截至7月21日20时,美元指数连续四周在95.71点徘徊,并跌至95.60点,为过去4个月来的最低点。

    “很明显,美国股市与美元的差距很大,这是过去从未见过的,”外汇在线喊单一位最近增持美国空头头寸的华尔街对冲基金经理告诉记者。造成如此大偏差的原因主要有两个方面。一是美联储近期暗示将采取与控制国债收益率曲线相关的新量化宽松措施,由于货币宽松力度加大,投资机构纷纷追逐美股。它押注美元指数将下跌;其二,近期美国疫情“卷土重来”,推高了美国科技股的涨幅,推动纳斯达克指数继续飙升,但与此同时,海外机构不断减持美元资产以规避风险。
外汇行情分析

    美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的最新数据显示,截至7月14日当周,投资者美元净空头头寸增至166.5亿美元,较前一周连续增加21.7亿美元。

    英维斯科有限公司全球市场策略师克里斯蒂娜·霍珀向记者指出:“考虑到投资者美元空头头寸增加与美元下跌之间存在着很强的关系,如果美元空头头寸继续增加,美元指数将继续刷新低点。”.

    期货直播网指出值得注意的是,美元指数的不断下跌正使新兴市场国家受到新一轮热钱冲击的感染。

    根据国际金融协会(IIF)公布的最新数据,6月份全球流入新兴市场的资本激增至321亿美元,较5月份的35亿美元流入大幅增加9倍以上。大部分资金流向人民币(6.9738元)。-0.0073,-0.10%)资产。

    彭博社数据显示,随着美元下跌,越来越多的资金流向新兴市场,Xtrackers Harvest CSI 300中国A股ETF的流入将在7月创下2013年以来的最高值。

    随着大量资金涌入新兴市场,市场上有关新兴市场国家开始控制热钱的传言越来越多。

    美国一家新兴市场投资对冲基金负责人告诉记者,面对新一轮热钱流入,许多新兴市场国家正在考虑引入新的托宾税或无息存款准备金(URR)制度,以增加热钱资本成本,然后遏制热钱的疯狂涌入和国内产品汇率的异常飙升。

    空头美元

    上述华尔街对冲基金经理直言不讳地告诉记者:“我们正在等待美元指数跌破94.63的年内低点。”.目前,在他的对冲基金外汇交易组合中,超过25%的仓位用于做空美元,达到基金卖空单只股票仓位的上限。

    他直言,许多华尔街对冲基金都采取了类似的措施,因为大家都认为,做空美元是近期获利机会最高的套利交易之一。具体来说,首先,疫情的卷土重来正导致美国许多地区的经济再度停滞不前,经济基本面不利于美元走强;其次,美联储前官员耶伦和伯南克均建议美联储在必要时采用国债收益率。针对曲线控制的新量化宽松措施已导致市场预期

    美元将继续泛滥,并推动美元下跌。第三,随着越来越多的美国大公司破产重组,美国10年期国债收益率继续在0.6%的低位徘徊,造成大量海外资本继承和降低美债资产风险,美元面临较大下行压力。

    中信证券固定收益部首席研究员认为,近期美元下跌也与美国大选波动密切相关。由于疫情一再增加特朗普连任的难度,金融市场担心美国总统换届将导致经济政策出台。连续性受到“阻碍”,经济波动加剧,他们已减少美元多头头寸以“防止”

    一位美国外汇经纪人向记者透露,押注美元贬值的最大资本力量仍然主要是投资资本和宏观经济对冲基金。

    前者主要针对美联储增加量化宽松措施,继续增加美元空头头寸,后者则关注美国经济复苏前景,逐步对美元资产进行大规模汇率风险对冲(通过购买看跌美元期权组合,对冲美元资产汇率下跌的风险)。甚至一些激进的对冲基金也购买了2020年到期的美元看跌期权投资组合,其执行价格为88-89.5.这意味着,他们认为疫情的影响将对美国经济造成沉重打击,美联储继续加大量化宽松措施将导致美元指数跌至2008年次贷危机爆发期间的最低点。

    “他们竟敢如此看跌美元。另一个原因是,美国政府在疫情期间借入了数万亿美元,这将迫使美国相关部门导致美元大幅下跌,以减轻债务偿还压力。”.

    欧洲某大型资产管理机构资产配置部一位负责人向记者透露,鉴于美国经济复苏缓慢,美联储继续加大量化宽松措施以增加资产泡沫风险,他们正在降低美元资产比率,将资金转向欧元(1.1536,0.0004,0.03%),人民币等资产多元化配置。

    “我们注意到,随着美元趋于下跌,目前越来越多的公司在企业投资收支中降低美元的比重。目前,美元在国际支付领域的市场份额已降至40%,明显低于3月份美元。他指出:”在干旱期间,这一比例为44%.“.

    新兴市场再次遭遇热钱涌入”后顾之忧“

    美元继续下跌,这也引发新兴市场国家面临新的热钱流入压力。国际投资基金会非居民活动的最新数据显示,6月份,新兴市场国家共吸引了235亿美元资金流向新兴市场债券。

    ”自7月以来,全球资金涌入新兴市场的势头更加强劲,“克里斯蒂娜?霍珀分析道。一是越来越多的投资机构注意到,新兴市场国家的经济复苏明显好于美国,这使得前者资产的安全性得到相应改善;二是美联储此前明确表示将维持非常低的利率利率政策持续较长时间,使新兴市场国家利差的优势进一步扩大。

    ”其中,超过60%的f大量涌入新兴市场的UND都在囤积并投资于中国的人民币资产。毕竟,中国经济复苏明显好于其他新兴市场国家,加上A股估值偏低,中美利差也徘徊在234个基点左右,创下年内新高,都带动大量资金进入人民币资产淘金。

    全球金融机构对热钱流入的担忧也加大了。

    记者从多方渠道了解到,不少境外投资机构正在积极增持人民币债券和A股,同时也在密切关注中国相关地区热钱流入的新控制措施,包括是否开征新托宾税、警告巴西等。智利等新兴市场国家。不采用无息存款准备金制度提高了热钱的资本成本,达到了有效遏制热钱涌入的效果。

    中银证券首席经济学家管涛认为,金融市场的加速开放必然会吸引一些国际短期投资合约资金。不过,如果金融市场上涨,就担心热钱流入,而一旦下跌,就会炒作热钱流出。开放就是“寻衅滋事”.要真正控制热钱的无序进出,一是要加强对跨境资本活动的监测和统计,二是要提高统计数据的质量,才能真正捕捉到热钱的动向,做到“对症下药”.

    一位长期跟踪全球热钱流向的对冲基金外汇交易员向记者透露,目前流向人民币资产的境外资金多为长期投资基金,由于A股和人民币债券在国际金融中权重的增加,这些资金大多是被动增加的索引。持有指数型基金,短期投资合约资金。

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