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国际期货喊单直播-美联储会议决定展望:政策工具早已数使出?聚焦点美联储会议对经济发展情况的评定和展望

金融热点 2020-04-29 11:10:54
    北京时间周四(4月30日)凌晨2:00,美联储将公布4月份的利率决议。市场普遍预期央行将维持基准利率不变,但可能会做出一些政策调整以指导市场以及在新的冠状病毒流行危机期间。经济的可能变化包括:更明确地指导低利率将维持多久,修改其他利率水平和资产购买,以降低长期利率水平。此外,美联储主席鲍威尔将于北京时间周四北京时间凌晨2:30举行新闻发布会,投资者也需要引起留意。
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    根据彭博社对经济学家的调查,美联储4月28日至29日的会议可能未透露任何其他前瞻性指导,投资者可能需要依赖美联储主席鲍威尔的评论来解释该行的下一次猜测移动。

    政策决定有望维持口头宽松预期

    因为美联储已通过政策利率下限降低至零,国际期货喊单直播并承诺采取无穷制的量化宽松措施,因此投资者普遍以为美联储已经失去了可用的政策工具,因此该政策决议引起的关注程度仍在有限。 。

    但是,业内分析人士指出,美联储暂时不会采取任何进一步的实质性政策步履,这并不意味着会议不会被忽略。至少在政策决议案中,美联储对经济形势的评估和远景仍将对投资者情绪产生巨大影响。

    此外,尽管美联储将不采取详细步履,但仍将夸大未来可能会有进一步的政策空间。影响。

    关于利率前瞻指导,美联储还有另一个重大决定

    尽管美联储主席鲍威尔将利率降低至接近于零,但该水平将持续多久,但他仍必需决定是否有必要单独解释。因为疫情期间的经济衰退,美联储一直在忙于启动紧急贷款计划以提供活动性,但在更正常的时期,它也偏离了主要关注点:讨论设定借贷本钱。

    联邦公然市场委员会(FOMC)的鲍威尔和同事在这方面仍需做出重要决定。上次利率如斯之低时,一个重要的教训是,假如美联储想保持低利率,则必需向公家明确说明实施该计划的截止日期。这长短常紧急的,这样才能最大程度地刺激经济。

    这就是为什么在联邦公然市场委员会为期两天的会议上,可以讨论之前发布的利率前瞻指引,尽管相关讨论仍在初期,不会导致北京时间周四上午发布的政策声明发生重大调整。

    Evercore ISI华盛顿副主席Krishna Guha表示,美联储迫切需要尽快提供强有力的前瞻性指导承诺,以加强对强劲经济复苏的预期,通过支持通胀预期降低实际利率,并说服通过联储的信贷市场计划的公司在保持观望立场的同时,增加借款而不是减少本钱。

    美联储不断缩减量化宽松规模的影响是什么

    量化宽松的减少表明市场活动性显著改善。近期,美国金融市场的活动性状况已显着改善。例如,Libor-OIS利差和高收益债券利差已显著回落。

    因为此量化宽松的主要目的是应付活动性紧张,因此当活动性转好时,量化宽松的规模开始减小。当然,因为最近的石油价格下跌,活动性好像已经开始显示出收紧的迹象。美联储此时的量化宽松政策也为后续步履留出了足够的空间。

    但其他美联储政策仍在增加。尽管活动性有所改善,但美国市场的尾部和次级风险仍旧相对较大,例如公司债券的违约风险和住宅部分资产负债表恶化的风险。量化宽松的资金已分配给主要交易商,很难将其转移到公司部分和居民部分。因此,量化宽松对这些尾部风险基本上没有影响。

    相反,这些策略(例如SMCCF,CPFF和PPPLF)对尾部风险的影响更大。这些真正有用的政策仍在扩大规模。因此,尽管量化宽松政策的规模已大大缩小,但不能说美联储的政策方向已经改变。美联储的政策仍旧非常宽松,但宽松的重点已从金融市场转向实体部分。

    在美联储削减量化宽松政策之后,只有主要交易者获得的资金减少,这可能对银行股产生一定的不利影响,但就整体市场而言,活动性不会受到特别影响(Monita Research)。

    在疫情危机下,中心银行将更加注重减少失业,而不是通胀

    欧洲工商治理学院经济学和政治学教授普斯坦·杜特(Pushan Dutt)说,疫情的经济影响将促使央行在未来重新调整其优先事项。

    如今,很多中心银行行长在1970年代的石油价格震荡中成长。结果,他们非常正视通货膨胀,比拟之下,他们对失业的担心要少得多。

    在全球金融危机和流行病蔓延期间,下一代中心银行将发生变化。不管是英格兰银行,欧洲中心银行仍是美联储,中心银行将更加正视减少失业,对通货膨胀的担忧将大大减少。

    短期内美元汇率将保持坚挺

    美元指数周一连续第二个交易日下跌,跌破100心理整数关口。分析人士以为,周末后全球风险情绪继承回升,导致投资者减少了持有的美元现金来购买风险资产。同时,投资者也押注美联储。本周可能继承在会议上口头打压美元汇率,这使得美元指数在短期内继承承压。

    但是,荷兰合作银行(Rabobank)分析师以为,美联储的宽松措辞不会打压美元汇率。在全球对冠状病毒流行的担忧的背景下,在很多事件中美元将保持坚挺。

    特别是,美元兑欧元的汇率将继承盲目于1.05。同时,因为新闻面的不断变化,与资源产品高度相关的商品(例如澳元,加元和挪威克朗)在未来市场中仍将相对于美元大幅波动。

    关于大华银行的支出,美联储表示将采取一切措施恢复金融市场的不乱,不乱美元的融资前提,并保护美国经济。因此,可以预期美联储会采取更多措施(包括计划外措施),但是尽管如斯,美联储并不以为美联储会将利率降低至负值。

    美联储本周的政策会议将不会考虑负利率政策方案。短期内,美元指数将继承受到全球对冲需求的拉动,并有望保持在100整数关口上方。

    黄金是多头和空头,该机构仍偏爱多头头寸。

    现货金周二一度跌破1700大关,最低达到1692.59美元,但受益于美元的下跌,金价随后重返1700以上。本周,美联储和欧洲央行将公布加息决议。投资者但愿两家央行将推出更多刺激措施。加上油价的动荡反弹,风险情绪将加剧美元抛售的压力。

    总体而言,在恐慌性抛售之后,黄金暂时停留在高位,这表明多空双方之间的竞争已进入白热化阶段。另一方面,黄金的强势也在一定程度上反映了市场对美元体系的担忧。黄金倾向于受益于央行广泛的刺激措施,由于人们普遍以为黄金是对冲通货膨胀和货泉贬值的工具。

    在过去的几个月中,金价飞涨。今年到目前为止,黄金价格上涨了13.74%,而尺度普尔500指数下跌了12%。第一季度黄金的表现好于大盘。一些分析师以为,黄金价格可能会在短短18个月内达到3,000美元。

    Bannockburn Global Forex表示,黄金市场很可能会创下新高,但新高不会太大。跟随动能指标的MACD显示,黄金已升至超买状态,并将回落。预计金价将创下新高,但与先前的高位相距不远。

    该机构以为,黄金市场远景的趋势不会是“单向之路”。当整个市场承受压力时,风险规避将推高金价,而当市场反弹时,黄金将承受压力。自金价突破1400大关以来,技术指标一直看向1700大关,但当前目标可能升至2000美元/盎司大关。

    投资银行意见摘要

    高盛:美联储将不得不接受经济已经严峻恶化的事实

    高盛(Goldman Sachs)经济学家以为,自三月份利率决议以来,美联储将不得不接受美国经济已显着恶化的事实。 4月份的货泉政策声明将对此进行具体说明,并有望表明经济流动急剧收缩,并承认失业率飙升以及家庭和企业支出急剧下降。

    该银行但愿美联储主席鲍威尔在利率后的新闻发布会上承认,成员们以为维持当前的货泉政策是适当的。而且美联储要到2023年底才会加息。

    花旗:美联储4月货泉政策声明可能会调整

    花旗团体(Citigroup)的美国经济学家安德鲁·霍尔伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)以为,美联储的货泉政策声明可能会有所调整,利率将维持在低位,直到经济复苏良好,并且委员会对实现就业和通胀双重目标布满决心信念。

    美联储可能承诺在夏季结束前保持低利率的明确承诺,直到在可持续时期内通胀达到或超过2%的目标水平。但是,因为利率已经很低,因此未来几个月将存在更多不确定性,因此美联储没有理由在4月的决议中公布这一决定。

    野村证券:美联储四月决议将确认资产购买放缓

    野村证券(Nomura Securities)首席经济学家刘易斯·亚历山大(Lewis Alexander)以为,在4月份的利率决定之前,美联储实施了有史以来最激进的刺激计划。鉴于此,预计利率决定不会有重大变化。就短期利率而言,预计美国联邦公然市场委员会(FOMC)将重申其在可预见的未来将保持不变。

    但是,预计美联储将进行一些微调,美联储将确认将放慢资产购买的步伐。为了不乱股市暴跌和即将来临的经济萧条,美联储从3月开始进入疯狂印钞的模式。截至4月23日,美联储的资产和负债已达到6.62万亿美元,创历史新高。这比2月份增加了超过2万亿美元,增长了50%以上。但是,跟着市场运作的改善,过去几周债务购买的速度有所放缓。

    道明证券:对美联储4月份维持鸽派态度的决定表示怀疑

    道明证券表示,尽管股市的上涨将减少市场对避险黄金购买的需求,但终极,货泉波动将成为投资需求的主要驱动力。本周的重点是央行在多个国家的利率决议。日本央行周一的4月利率决议基本上达到了预期。

    北京时间周四,美联储将公布4月份的利率决议。预计不会启动公然的量化宽松措施。而且因为美联储的贷款计划才刚刚开始,因此对该决议能否维持鸽派表示怀疑。黄金价格受益于上升势头,黄金价格地位明确,几乎没有进一步去杠杆的风险。

    证券资本投资:美联储比其他任何央行都拥有更多量化宽松政策

    悉尼Able Capital Investment投资策略主管兼首席分析师Shane Oliver回报了油价,但很多公司将受到打击,公司可能开始破产。假如股市下跌,美元(一种避险货泉)可能会上涨。限制美元的独一因素是,美联储比任何其他中心银行都拥有更多的量化宽松政策。

    ActionForex:美联储有望夸大经济疲软并加强鸽派态度

    在三月份公布采取前所未有的措施之后,预计美联储将在四月份的会议上保持不变。本次会议将着重于经济评估和前瞻性指导。预计成员们将意识到,自新王冠疫情爆发以来,就业,需乞降决心信念已迅速恶化,委员会将承诺在必要时进一步实施刺激政策。

    此外,美联储有望维持“将继承购买必要数目的国债和机构典质贷款支持证券,以支持市场的平稳运行,并有效地将货泉政策传导到更广泛的金融环境中。”预计美联储声明气氛清淡是的,美联储将发布指导方针以在必要时采取进一步步履。

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