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原油直播室排行SC或变成新的标价标准 市场再迎布局時刻

金融直播 2020-05-11 11:04:43
    本周,市场上最具爆炸性的运动是美国非农业就业人数减少了2050万,是历史上最大的跌幅,而先前的值减少了701,000。 同时,仅4月份的失业人数就超过了2008年金融危机期间的失业人数。 当疫情不受控制时,美国的情况就不容乐观。 流行病对就业的影响开始逐渐显现。 大量的失业者将增加政府的负担,也将抑制经济发展和居民的消费。
    本周对油价影响更大的另一事件是,沙特阿拉伯大幅增加了对欧洲的折扣。 沙特阿拉伯此举是为了将布伦特原油现货价格推高。 受此影响,原油价格在周四大涨之后急剧波动。 最终,市场收盘了一条负线,并形成了长期的上攻,这以技术形式扰乱了油价的上涨趋势。

    目前,原油直播室排行原油市场的重点仍在供应方和需求方。 供应方提供短期底部,而需求方提供顶部。 本周下半年的石油价格回撤表明,目前的供应努力仍不足以支持油价回升至页岩油成本线附近。 当前市场暴跌的风险已得到完全解决,而且暂时看不到激增的可能性。 在三月至四月经历刺激市场之后,原油价格可能会进入一个振荡时期。 当市场突破时,应引起注意。需求的恢复以及在岸库存可能大幅下降。

    脆弱的供需平衡表正在缓慢修复

    从EIA供需平衡表可以看出,在经历了4月份的过剩月份之后,5月份的市场预期已经 有所改善,但这种改善在供应方面的贡献更大。 在新一轮的减产协议中,沙特阿拉伯和俄罗斯都对油价提供了最大的支持,甚至一直走捷径的伊拉克也准备充分执行减产协议。 从减产范围的角度来看,欧佩克+联盟的覆盖面非常广泛,而且减产的强度是前所未有的。 因此,供应量的急剧下降势必会缓解过度的压力。

    在减产协议的第一阶段中,欧佩克承担了每天减产608万桶的任务,非欧佩克承担了每天减产362万桶的任务。 欧佩克的总产量下降到每天2060万桶,是近20年来的最低产量水平; 在第二阶段减产协议中,欧佩克承担了487万桶/天的减产任务,非欧佩克承担了281万桶/天的减产任务,共减产768万桶/天,较第一阶段减少了202桶。 减产协议10,000桶/天; 在减产协议的第三阶段,欧佩克承担了减少365万桶/天的产量的任务,非欧佩克承担了减少211万桶/天的任务。 该协议每天减少394万桶。

    但是,由于市场一直在关注,美国的失业率已经非常严峻,美国的疫情尚未得到有效控制。 对于公牛来说,这是最可怕的事情。 最新数据显示,在美国,新诊断的病例数一天之内仍超过20,000,并且没有出现拐点的迹象。 更糟糕的是,在美国,检出率仅为2.6%,但诊断率已经达到15.3%,这已经很高了。 我们很难怀疑是否存在在这种情况下未经检验的流行病。  ?

    从美国原油市场的角度来看,库存压力仍然很大。 上周产量下降了20万桶/天,略有加速,但库存接近历史最高水平。 将创下历史新高。 目前,美国的需求暂时停止了下降趋势,但基本的复苏仍需要很长的路要走。 失业率对经济发展的影响将慢慢传递到需求方,它将影响美国对原油的需求。  。

    总体而言,原油价格在暴跌后也正在缓慢回升,并且基本上已经突破了低价范围。 如果没有商业摩擦发酵或疫情再次爆发,预计布伦特原油的均衡价格将在每桶35美元左右。 在短期内,当需求尚未恢复时,市场很可能会维持一系列的波动和空间交换时间。 等待维修供需资产负债表。 如果市场看跌,当前脆弱的再平衡阶段也很容易被打破,因此在看到市场机会的同时,我们也必须注意风险控制。

    SC可能成为新的定价基准

    在原油价格的低价范围内,强烈建议您复制底部SC。 我们认为,受货运等因素的影响,供应链将比外部市场更强大。 然而,当前市场已经发生了一些变化。 尽管从长远来看,当前市场仍处于较低水平,并且市场仍具有战略布局的前提,但鉴于短期市场状况存在一定不确定性,长期单边增长的风险 可能会比较大,因此我们建议从现货定价的角度,企业可以掌握SC的市场状况。

    SC和布伦之间的特殊价格差异主要受四个因素影响:汇率,布伦特原油价格的上涨幅度,中东即期价格的上涨幅度和货运水平。 从这些因素来看,似乎将来所有支持SC价格的人都将继续弱于布伦特原油,这也为SC成为新的定价基准奠定了基础。

    从布伦特的价格优势来看,沙特阿拉伯在周四晚上宣布了官方价格。 其中,销往欧洲的官方价格每桶大幅上升约6美元,而销往亚洲和美国的官方价格仅为每桶1美元左右的涨幅,沙特阿拉伯希望将现货价格推高 从实物定价角度看布伦特原油价格,然后是布伦特期货价格。 在美国市场尚未完全恢复的情况下,沙特阿拉伯有可能操纵它。 让布伦特成为原油市场反弹的领导者,将为布伦特奠定坚实的基础。  [H]

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