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【市场分析特辑】账户原油投资,需要关注的事项有哪些?

原油 2020-03-24 11:41:27

今年以来,随着新冠肺炎疫情在全球蔓延及OPEC+部长级会议谈判破裂,需求下降及供给无序的双重因素叠加,原油价格剧烈波动吸引广大投资者关注。很多投资者对抄底油价跃跃欲试。但是由于挂钩标的不同导致账户原油交易存在转期等特殊规则。那么,工欲善其事必先利其器,在进行账户原油投资之前,让我们先来了解一下规则特点,做足准备也不迟!

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账户原油与账户黄金交易规则有何不同?

账户原油是工行为个人客户提供的,采取只计份额、不提取实物原油的方式进行国际原油投资的产品,基本交易规则与账户黄金相似,但由于挂钩国际市场期货价格,部分交易规则存在较大差异。

从上表可以看出,账户原油与账户黄金在交易币种、清算方式、交易方向、交易渠道、交易方式等基本规则方面相同,但在交易时间、挂钩价格及转期等方面有较大差异。

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什么是账户原油转期?

账户原油价格参考境外交易所主要期货合约价格,由于期货合约运行有固定周期,如果原油期货上期合约到期后,投资者想继续保留上期相同方向(多头或空头)和相同(或相近)数量的持仓,就需要新开合约。这个过程就是转期。

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账户原油有几种转期方式?

账户原油分为期次型产品和连续型产品。对于期次型产品,主要按照当前临近到期一个月左右的期货合约价格进行交易,产品名称尾巴上带数字代码。随着所跟踪的期货合约临近到期,我行为客户提供“实时转期”、“自选转期”和“到期转期”三种转期方式。

实时转期是指在期次产品可转换期内实时提交产品转期指令;

自选转期是指客户以预约形式在固定时点中选择转期时点;

到期转期是指客户选择上期产品到期时转期。

连续产品是工商银行为改善客户交易体验、方便客户长期连续交易而推出的产品。与期次产品相比,账户能源连续产品无需客户主动设置产品转期,客户持有的账户能源连续产品在份额调整日交易结束后由系统自动调整,方便客户长期持有账户能源产品,避免出现期次产品中由于客户忘记设置产品转期导致所持有份额到期清算的情况。

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为什么转期后持有的原油数量会发生变化?

工行对连续型产品转期免收费用,但客户仍要面临期货合约价格不一致导致的持仓数量的变化。有些客户担心转期份额少了可能导致损失,其实并不会。转期行为并不意味着客户亏损增加,转期前后总市值和盈亏都是不变的,只是单价和单位成本发生了变化。前后两期合约结算差价是由于市场交易形成的,与当时的市场因素有关。

举例:

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如何预判每次转期前后价格变化?

尽管系统自动份额调整对客户是最公平的选项,但未必是最有利的选项。比如对于看涨原油的客户来说,如果油价全天都在上涨,那么在转期前的最后时刻主动卖出全部份额可能更有利。普通投资者如何能预判转期前后价格变化趋势呢?

首先投资者可以提前从工行网银、手机银行里查询每月账户原油的转期日安排。然后在转期日前一段时间通过交易所官网等渠道关注两期合约价格,按照交易所网站公布的结算价计算公式和工行的转期公式,结合自身的持仓情况,模拟出最可能的转期场景,指导自身转期决定。

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账户原油有交易限制吗?为什么买入账户原油时提示“交易失败......已达上限”?

我行对单个客户进行账户原油交易目前无最高数量或金额的限制。不过,受监管政策影响,我行对全部客户以人民币买卖账户原油的总交易净额设定上、下限。总交易净额是指所有客户买入人民币账户原油的总额和卖出人民币账户原油的总额轧差后的净额,当该净额达到设定上限或下限时,会限制客户进行新开仓交易,但客户对已有账户原油数量平仓交易不受影响。以美元买卖账户能源没有总交易净额的限制。

近期国际原油价格波动剧烈,客户交易活跃,已经触及我行人民币账户原油交易总交易净额上限,导致实时交易、挂单交易受到影响。待总交易净额恢复到限额以内后,就可以重新买入新开仓了。美元报价原油则不受限额影响。

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原油价格下跌能从中获利吗?

我行为客户提供先卖出后买入交易,是指客户首笔交易为卖出账户原油,然后根据市场变动再买入账户原油的交易模式。如果判断未来价格将下跌,客户可以先高价卖出、再低价买入,从而获得价差收益。客户进行账户原油先卖出后买入交易,在卖出交易前,需要先从资金账户中划转相应足额资金到保证金账户,作为交易保证金。


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