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美国公司债务高达1万亿美元

金融直播 (134) 9个月前

今年,美国破产公司的数量达到了新高。不良债务飙升至近1万亿美元。航空业、餐饮业和酒店业的损失需要数年时间才能弥补。2020年即将结束,但闹剧还在继续。

美国重组部高级成员布莱恩表示:

“如果企业不大幅削减债务并寻求新的现金流,即便是重组也救不了它们。所有正在做的事情,实际上是所有权的改变,让瘸腿的驴复活并不能使它成为赛马。”

当企业濒临破产时,一些债权人会“插队”要求优先偿还,损害其他债权人的利益,导致诉讼。美国私人股本公司阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)和不良资产投资者橡树资本(Oaktree Capital)都遇到过这样的问题。

有些则更为激进。对冲机构Marble Ridge Capital LP的创始人卡曼斯基(Dan Kamensky)利用他在投资银行Jefferies LLC的影响力,试图操纵破产零售商Neiman Marcus Group Ltd .。竞购部分资产。卡缅斯基后来被捕,并被控证券欺诈、电信欺诈、敲诈勒索和妨碍司法公正。

由于美国新冠肺炎疫情,潜在投资者开始逃离,美国的并购和融资协议切断了资金来源。截至今年4月,全球并购交易较去年同期减少了近三分之一。

今年,与并购相关的诉讼案件显著增加,其中包括软银集团起诉WeWork公司的案件。美国私募股权公司Sycamore Partners以3亿美元收购了维米的母公司L Brands Inc。股权的取得存在争议。破产公司也未能幸免:今年3月,一名法官裁定,不允许EP Energy corp .通过重组计划削减数十亿美元债务的命令。

幸运的是,美联储的印钞潮遏制了违约率的上升,市场也收到了美联储救援的信号,纷纷提供信贷,拯救濒临破产的公司。到今年9月,公司债券发行量达到新高。

即便是受到疫情打击的邮轮行业,嘉年华(Carnival Corp.)及其同行也能在疫情爆发后筹集数十亿美元资金,让投资者希望从大规模卖空中获利。

但是橡树资本的联合创始人霍华德·马克思有远见。作为一名不良资产投资大师,他认为人们不可能完美预测经济衰退,但在3月底美股触底时抓住了投资机会。

还有一个奇怪的现象,在疫情期间,破产公司的股票实际上很受散户投资者的欢迎。他们纷纷涌向罗宾汉(Robinhood)等在线交易平台进行短期交易。

例如,美国汽车租赁品牌赫兹(Hertz Global Holdings Inc .)在转向网络平台后,其股价比申请破产时上涨了一倍多。

赫兹甚至试图在破产期间通过出售新股来筹集所需的现金。不过由于担心监管机构介入,赫兹取消了这一计划。在智能手机时代,这些线上交易平台使投资“游戏化”,但饱受非议。

根据彭博社汇编的数据,今年美国大约有36家零售连锁店申请破产。

停业销售(即店铺结业前的最后大甩卖)一般来说有助于零售企业恢复收入维持运营,并偿还债务,但在疫情时代,这恐怕只会让企业面临清算。

零售业的灾难也打击了很多大型商场的母公司,美国今年已有两家房地产公司同时倒闭,这两家公司总共占据了全美约8700万平方英尺的房地产市场。

另外一些还正常运转的房地产公司选择通过合伙协议收购零售商租户。这是对零售商的加倍下注,也是为了保持来自大租户的租金收入。对此持怀疑态度的人很多,不过也有房地产公司取得了成功。

要是押注失误了,也是要付出代价的。

8月,花旗集团将一笔高达9亿美元的自有资金转入了化妆品公司露华浓债权人的账户上,虽然露华浓公司因此避免了破产,但是殊不知该公司并没有能力偿还债务,这对花旗来说代价高昂。目前花旗公司起诉了10家资产管理公司,收回了大约4亿美元,但是“支付失误”这个说法显然站不住脚。

注:文章来自网络。

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