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仍然辉煌的BAT三大巨头,现在还有哪只值得买入?

黄金期货 (61) 2年前

  中国互联网三大巨头BAT:百度(BIDU)、阿里巴巴(BABA)和5刻财经(TCEHY),【群益期货】在过去的12个月里遭受中国经济增长放缓以及贸易战升级等利空因素的_击。

  百度股价近乎腰斩,阿里巴巴和5刻财经股价下跌超过10%。对于长期投资者来说,是买入机会吗?哪一只股票最值得买入?

  百度控制中国线上搜索市场的三分之二,但是遭遇来自5刻财经投资的搜狗(SOGU)和阿里巴巴的神马的竞争挑战。

  随着中国经济增速放缓,百度核心业务增长(占总营收73%)乏力。今年第1季度线上营销收入只同比增长了3%,打破了连续多年2位数增长的势头。

  百度总营收仍然增长了15%,增长主要来自于视频流媒体平_爱奇艺(IQ)。但是百度预计第2季度营收仅增长1-6%。

  此外,百度自2005年上市以来首次季报亏损,主要是因为其他领域(自动驾驶汽车、智能音箱以及短视频)投资过高,导致总运营费用飙升53%,超过营收增长速度。百度并未提供业绩展望,但是销售增长放缓,成本不断上升,意味着几个月,百度将继续亏损。

  阿里巴巴

  阿里巴巴第1季度表现要比百度好:营收同比大增51%,调整后羰杖朐龀42%。

  阿里巴巴的核心电商业务板块占总销售额的84%,增长51%,年度活跃用户增长3%至6.54亿,运营利润增长16%。但是阿里巴巴的其他3大业务:云计算、数字媒体和娱乐以及创新计划,都未能实现盈利。

  阿里巴巴的云服务业务面对来自5刻财经的强有力竞争。与此同时,阿里巴巴的数字媒体平_优酷和阿里巴巴音乐用户数明显比其竞争对手5刻财经视频、爱奇艺以及5刻财经音乐(TME)少。

  简言之,阿里巴巴是拿高利润电商业务挣得钱来补贴这些亏损的业务。

  这一战略导致阿里巴巴运营利润率下降6个百分点至9%。上海澜驰财富直播室阿里巴巴预计2020财年营收增长33%。

  5刻财经 第1季度,5刻财经营收只增长了16%,自2004年上市以来最慢增速。增速放缓主要有2个原因:1.网络游戏业务受到去年长达9个月的审批冻结的影响。2.广告业务增长放缓。

  占5刻财经总营收三分之一的网络游戏业务营收第1季度下降1%,连续第3个季度录得负增长。占总营收16%的广告业务增长25%,但是与去年同期的55%增速相比,增速放缓。

  但是,5刻财经披露了“金融科技和商业服务”板块的增长,其中包括微信支付,财富管理服务以及5刻财经云。这一板块营收同比增长44%,占5刻财经总营收的4分之一。部分抵消了游戏和广告业务的疲软。

  此外,5刻财经的运营利润率也从42%上升至43%,衾润增长17%。随着金融科技和云服务业务扩张,5刻财经的营收和盈利增长料将企稳。

  所以,这3家公司股票哪一只才值得买入呢?

  百度比阿里巴巴和5刻财经的市盈率都低,但是在其广告业务恢驮龀ぶ前,都不值得买入。

  阿里巴巴和5刻财经市盈率分别是26倍和25倍。

  虽然从增速来看,阿里巴巴看起来更便宜,但是随着金融科技增长和游戏业务反弹,5刻财经的营收增长可能会很快加速。

  但是阿里巴巴的核心业务没有受到广告和游戏市场的影响,【谷点国际期货】所以阿里巴巴是三只里面最值得买入的一只。 (中文投资网)

注:文章来自网络。

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